Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром")


 (35)


где: ЗФУ – припас денежной стойкости;

Врп – выручка от реализации продукции;

Пр – порог рентабельности.

В таблице 13 рассчитаем порог рентабельности и припас денежной стойкости ТОО "Сельпром".


Таблица 13. - Расчет порога рентабельности и припаса денежной стойкости ТОО "Сельпром" за 2005-2006 г. (тыс.тенге)

Характеристики

2005 год

2006 год

Доход от реализации продукции, тыс.тенге

1765616

2046927

Доход от основной деятельности, тыс.тенге

44851

64019

Сумма Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") переменных издержек, тыс.тенге

1472694

1730286

Сумма неизменных издержек, тыс.тенге

251883

254740

Сумма маржинального дохода, тыс.тенге

292921

316641

Толика маржинального дохода в выручке, %

16,6

15,5

Порог рентабельности, тыс.тенге

15173,7

16434,8

Припас денежной стойкости, тыс.тенге

1750442,3

2030492,2

Припас денежной стойкости, %

99

99


Как указывает расчет (таблица 13), выручка в 2006 году составила 2046927 тыс.тенге., что выше порога рентабельности на 20304492,2 тыс.тенге либо на 99%. Это гласит о том, что в данный Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") период ТОО "Сельпром", предприятие можно признать выгодным.

Припас денежной стойкости можно показать графически (Набросок 1). На оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, на оси ординат – неизменные, переменные издержки и доход. Точка скрещения полосы выручки и издержек есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"), ниже – зона убытков. Отрезок полосы выручки от этой точки до верхней и есть припас денежной стойкости.


Набросок 1. - Припас денежной стойкости


В итоге проведенного анализа порога рентабельности (безубыточности производства) были изготовлены последующие выводы:

- в 2006 году по сопоставлению с 2005 у предприятия ТОО "Сельпром" усугубились характеристики, характеризующие припас денежной прочности (порог рентабельности), если Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") в 2005 году при получении прибыли в размере 15173,7 предприятие на сто процентов покрывало свои издержки, то в 2006 году для покрытия издержек нужно было обеспечить прибыль в размере 16434,8 тенге;

-  тем более, выручка в 2006 году составила 2046927 тыс.тенге., что выше порога рентабельности на 20304492,2 тыс.тенге либо на 99%. Это гласит о том, что Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") в данный период ТОО "Сельпром", предприятие можно признать выгодным.

Таким макаром, характеристики маржинального дохода ухудшаются, но предприятие находится в зоне денежной безопасности. Как следует, предприятие имеет возможность срочно погасить свои задолженности по кредитам, но для этого ему нужно повсевременно обеспечивать для себя припас денежной прочности.

Определение совокупного воздействия на деятельность Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") компании структуры издержек и структуры капитала и управление этими параметрами является одной из главных задач денежного менеджмента.

Леверидж — это показатель, характеризующий в общем случае зависимость меж возможными условно-постоянными затратами и некой прибылью. Зависимо от того, о каких условно-постоянных издержек — вещественных либо денежных — речь идет, выделяют соответственно два Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") вида левериджа — операционный (либо производственный) и денежный. Есть разные их определения; а именно, одно из более доступных в интерпретации определений таково: операционный (денежный) леверидж — это толика вещественных (денежных) условно-постоянных издержек в общих издержек. Чем выше толика таких издержек (напомним, что они в известном смысле носят Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") неотклонимый нрав, т.е. должны покрываться вне зависимости от интенсивности генерирования текущих доходов), тем в основном варьирует соответственный показатель прибыли либо, что равносильно, тем выше риск (соответственно операционный либо денежный), олицетворяемый с данной компанией.

Расчет совместного эффекта операционного и денежного левериджа позволяет оценить совокупный риск, связанный с предприятием. Как Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") можно созидать, сочетание высочайшей силы операционного левериджа (маленький припас денежной прочности, высочайшая толика неизменных расходов) с высочайшей силой денежного левериджа (высочайшая толика заемных средств, значимый объем процентных платежей) ведет к сильному повышению совокупного риска, связанного с предприятием. Таковой ситуации нужно избегать всеми доступными средствами, сначала, разумной политикой заимствования средств Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") и взвешенным управлением структурой издержек.

Кооперативный эффект операционного и денежного левериджа определяется умножением силы операционного левериджа на силу денежного левериджа. Приобретенная величина указывает, на сколько процентов поменяется незапятнанная прибыль в расчете на одну тенге заемных средств при изменении объема продаж на один процент.

Рассчитаем эффект операционного левериджа для предприятия "Сельпром Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром")" за 2005 и за 2006 года.

Эффект операционного левериджа рассчитывается отношением темпов прироста валового дохода (DД %) (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста объема продаж в стоимостном выражении (DVРП %):

Данный коэффициент указывает степень чувствительности валового дохода к изменению объема производства по формуле:


 (36)


Рассчитаем для ТОО "Сельпром":

в 2005 году Кп Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром").л. = 3/2,1 = 1,4

в 2006 году -

Таким макаром, в 2006 году снижается степень зависимости дохода от конфигураций объема производства.

В предшествующей главе был рассчитан эффект денежного рычага с учетом выплаты процентов по кредиту, который составил:

Из приобретенных данных видно, что эффект денежного рычага в 2006 году снижается. Дальше рассчитаем кооперативный эффект операционного и денежного левериджа Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром")", по формуле:


СЭ = Кп.л * ЭФР (37)


Для ТОО "Сельпром" данный показатель составил:

в 2005 году СЭ = 1,4 * 14,2 = 19,88.

в 2006 году СЭ = 0,5 * 9 = 4,5.

Как следует, кооперативный эффект операционного и денежного левериджа, показывающий на сколько процентов поменяется незапятнанная прибыль в расчете на одну тенге заемных средств при изменении объема продаж на один процент для Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") ТОО "Сельпром" миниатюризируется, что положительно охарактеризовывает политику предприятия управления заемными средствами.

Такое серьезно обосновано последующим, денежный риск предприятия, связанный с получением кредита впрямую находится в зависимости от вышерассчитанного показателя совместного эффекта: уменьшение силы операционного левериджа (маленький припас денежной прочности, высочайшая толика неизменных расходов) вместе со понижением силы денежного левериджа ведет к уменьшению Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") совокупного риска, связанного с завлеченными заемными средствами.

Чтоб предприятию не потерять собственный сегодняшние финансово-экономический статус, остаться "на плаву" либо добиться более больших результатов деятельности, управлению ТОО "Сельпром" нужно повсевременно изыскивать резервы роста прибыли. Резервы роста прибыли – это количественно измеримые способности ее дополнительного получения. Есть последующие резервы роста прибыли Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"): повышение объема и цены выпускаемой продукции, изменение ее ассортимента, понижение издержек выпускаемой продукции, а конкретно: вещественных, трудовых, амортизации, условно-постоянных расходов и структурных сдвигов в товарной продукции.

Таким макаром, по результатам расчета связи денежного и операционного левериджа было выявлено, что предприятие ТОО "Сельпром" нормально управляет заемными средствами. В Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") процессе оптимизации денежного положения предприятия с целью разработки направлений увеличения эффективности использования заемного капитала нужно предугадывать разработку системной кредитной политики предприятия, которая обеспечит прогнозируемость поступлений.


3.2 Разработка кредитной политики и ее воздействие на эффективность использования заемных средств

Политика управления заемным капиталом на предприятии должна отражать общую философию денежного управления предприятием Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") с позиций применимого соотношения уровня доходности и риска денежной деятельности.

В практике денежного управления завлеченными заемными средствами есть правила композиции производственного и денежного риска для различных видов бизнеса и методов финансирования. Данные композиции позволяют управлению предприятия избрать более лучшую политику действенного управления заемным капиталом.

Советы по увеличению эффективности управления заемными Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") средствами для различных типов бизнеса приведены в таблице 14.


Таблица 14. - Советы для различных типов бизнеса и методов финансирования

Тип бизнеса

Метод финансирования

Комменты

Фондоемкий

В большей степени своими средствами

Нарушения валютного потока допустимы, если обладатели согласны с потерями вложенных средств.

Со значимым наружным финансированием

Значимая значимая прибыль и строгая кредитная политика, обеспечивающая прогнозируемость поступлений.

Трудозатратный

В Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") большей степени своими средствами

Нарушения валютного потока допустимы, если обладатели понимают, что в периоды нехватки средств заработная плата персоналу выплачивается из их кармашка.

Со значимым наружным финансированием

Требования к ЧДП смягчаются так, как удается увязать доходы и вознаграждение персонала - без риска его утратить.

Материалоемкий

В большей степени своими средствами

Неэффективный вариант Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") организации бизнеса. Рекомендуется провести анализ платежеспособности, найти, в каких активах расположен лишний свой капитал, и вывести его из бизнеса.

Со значимым наружным финансированием

Действенная кредитная политика, обеспечивающая своевременное поступление средств, является достаточным условием для дисциплинированного погашения кредитов даже в отсутствие прибыли. Естественно, от больших убытков не выручит ничего, но балансировать "на Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") нуле" можно очень длительно.


Анализируя таблицу 14 можно увидеть, что для фондоемких компаний со значимым наружным финансированием, как ТОО "Сельпром" в целях увеличения эффективности использования заемных средств рекомендуется управлять прибылью (т.е. обеспечивать лучший уровень незапятнанных денег) и сформировать кредитную политику.

Управление прибыльностью производственно-хозяйственной деятельности ТОО "Сельпром" уже Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") подверглось рассмотрению в прошлом пт, где было выявлено, что предприятие находится в зоне денежной безопасности и кооперативный эффект операционной прибыли и денежного левериджа для данного предприятия незначителен и имеет тенденция к понижению. Как следует, важным направлением обеспечения эффективности использования заемных средств является грамотная кредитная политика предприятия

У хоть какого предприятия могут Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") показаться препядствия с незапятнанным валютным потоком. Укрупнено их предпосылки можно поделить на две группы:

- задачи реализации, когда выручки нет, потому что продукция не находит покупателя;

- трудности кредитной политики, когда мы не можем получить оплату за отгруженный продукт либо оказанную услугу.

Современный шаг экономического развития страны характеризуется Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") значимым замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Потому принципиальной задачей денежного менеджмента является действенное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Потому управление дебиторской задолженностью на предприятии связанно сначала с оптимизацией размера и обеспечения инкассации задолженности покупателей по расчетам Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") за реализованную продукцию.

В целях действенного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особенная финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью (либо его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления обратными активами и рекламной политики предприятия, направленной на расширение Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Инкассирование долгов - очень принципиальная, но противная работа, потому руководители компаний часто непроизвольно игнорируют ее. Почти всегда, когда появляются задачи с валютным потоком, менеджеры направляют свои усилия на рост реализации продукции либо услуг. И Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") достигается прямо обратный итог: чем больше реализации в критериях слабенького инкассирования, тем ужаснее незапятнанный валютный поток. Кредиторы, но, требуют свое - бизнес прогорает… Руководители казахстанских компаний уже сообразили, что дебиторская задолженность не относится к числу заморочек, с которыми нужно жить, - ее нужно безпрерывно решать. Но решить ее раз и навечно нереально Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"), так как дебиторы возникают опять и опять.

Предложим несколько советов по управлению дебиторской задолженностью (кредитной политикой) предприятия.

Главный аспект эффективности кредитной политики - это рост доходности по основной деятельности компании, или вследствие роста объемов продаж (что будет происходить при либерализации кредитования), или за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности (чему Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") содействует ужесточение кредитной политики).

Инструменты кредитной политики представляют собой как шаблоны для оценки возможных дебиторов, так и регламент либо процедуры работы соответственной службы. Следуя трем главным вопросам кредитной политики, может быть, выделить ряд инструментов, определяющих ответы на их.

Ответ на вопрос "кому предоставлять кредит?" в основном находится в Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") зависимости от риска невозвращения кредита либо затягивания сроков распоряжения приобретенными ресурсами. Потому рассредотачивание покупателей по группам риска является одной из главных задач кредитной политики. Одним из более всераспространенных инструментов для решения этой задачки является способ оценки кредитной истории (credit scoring). Он основан на ранжировании покупателей по ряду избранных Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") характеристик и введению критериев принятия решения по предоставлению кредита. Внедрение данного способа помогает оценить как рискованно предоставление отсрочки платежа тому либо иному покупателю. Вследствие широкого распространения, способ оценки кредитной истории получил разные интерпретации, потому любопытно разглядеть его внедрение на определенном предприятии.

Расчет взвешенных оценок по всем большим дебиторам позволяет найти ценности при Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") рассмотрении вариантов их кредитования. Таким макаром, предприятие делает 1-ый шаг в оптимизации структуры дебиторской задолженности.

Неважно какая коммерческая структура всегда ограничена в денежных ресурсах, потому задачка действенного их рассредотачивания при малых рисках более животрепещуща. Если способ оценки кредитной истории позволяет взвесить опасности, связанные с предоставлением кредитов отдельным покупателям, то Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") способ определения рационального срока кредита (the economic time of credit) дает представление об эффективности коммерческой сделки, отвечая на вопрос об критериях размещения коммерческого кредита.

Предприятия выступают кредиторами для собственных покупателей совсем не из хорошего дела к ним. Основной лейтмотив схожих сделок заключается в попытках роста объемов продаж. К огорчению Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"), находясь в слабенькой конкурентноспособной позиции большая часть промышленных компаний в Казахстане почаще рассматривают вопрос сокращения рынков сбыта при отказе акцептовать ужесточающие требования покупателей. В принципе, это только обратная сторона все той же зависимости: обычно повышение сроков дебиторской задолженности ведет к росту объемов продаж. Расчет хорошей политики по срокам кредитов Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") сводится к сопоставлению дополнительных доходов, приобретенных в итоге роста продаж и издержек, связанных с финансированием возросшей дебиторской задолженности.

Как уже стало понятным из представленных выше инвентаря основными параметрами постановки и реализации кредитной политики являются:

- объем продаж по отдельным группам продуктов (также может проводится сегментация по видам Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") бизнеса либо территориальному признаку);

- объем инвестиций в дебиторскую задолженность и цена привлекаемого для этих целей капитала (бесплатность задолженности перед персоналом и основными поставщиками является только кажущейся, принося непоправимый вред предприятию в более долговременной перспективе, потому, в случае с российским делом, также просит оценки других убытков);

- величина безвозвратных долгов по дебиторской задолженности.

Разрабатывая Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") эталоны предоставления коммерческих кредитов предприятия совсем не вводит новые нормативы, неотклонимые к выполнению и конкретные в собственном истолковании. Эталоны быстрее заключаются в мало допустимых критериях, которые должны производиться покупателями, чем в нормируемых величинах объемов и сроков кредитования. Потому в большинстве случаев задаются эталоны не абсолютными значениями, а некими интервалами Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром").

Кредитная политика, обеспечивающая достижение целей по выручке от реализации (валовому доходу валовой прибыли) и максимизирующая прибыль, сопутствующую кредитованию покупателей, именуется действенной кредитной политикой. В связи с этим, аспектом эффективности кредитной политики является максимизация эффекта от инвестирования в дебиторскую задолженность.

Обычно, у менеджеров (генеральных директоров, хозяев бизнеса) отсутствует Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") точный подход, ясно описывающий ценности меж разными факторами, которыми они могут управлять для заслуги собственных целей. Разумеется, что почти все находится в зависимости от возможности продукта удовлетворять определенные потребности покупателей, от уровня цен, от квалификации бизнес персонала, от системы дистрибуции, от маркетинговой поддержки, от грамотности построения бизнес-процессов. Но, к огорчению Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"), представление о том, чему уделить внимание сначала, почему, и на что при всем этом можно рассчитывать, практически у всех казахстанских управляющих пока отсутствует.

На практике же точные формулы и определения вообщем отсутствуют, решение "кредитных вопросов" происходит, в главном, способом "научного тыка". Обычно, в кредитной политике употребляются два Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") главных показателя: отсрочка платежа и размер кредита. Другими параметрами, определяющими содержание кредитных критерий, оперируют очень изредка. Время от времени в более-менее продвинутых компаниях молвят о скидках в стоимости за своевременный расчет, очень изредка ведется речь о кредитных статусах либо эталонах оценки покупателя. И даже когда дискуссируются такие Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") характеристики как отсрочка платежа и размер кредита, то назначаются они совсем интуитивно – по традициям, которые сложились в отрасли либо на предприятии.

Разработка и внедрение действенной кредитной политики нужны всем компаниям, у каких есть дебиторская задолженность (чем больше задолженность, тем острее необходимость во внедрении данной технологии), компаниям с недостаточно высочайшей Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") скоростью воззвания дебиторской задолженности, также тем, кто не представляет, как можно относиться к продажам в кредит как к вкладывательному проекту, дающему реальную отдачу на инвестиции.

Найти степень необходимости во внедрении действенной кредитной политики просто - чем больше коэффициент отвлечения активов в дебиторскую задолженность, тем больше показан этот подход.

Коэффициент отвлечения Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") активов в дебиторскую задолженность представляет собой отношение дебиторской задолженности к сумме активов (продукт, средства, дебиторская задолженность) и выражается в процентах.

К примеру, если предприятие содержит в дебиторской задолженности от 25% до 50% и поболее собственных активов, действенная кредитная политика очень показана и принесет высочайшие экономические результаты. В принципе, если предприятие работает вполне по Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") предоплате, то не появляется потребности в кредитовании, соответственно не появляется необходимости в действенной кредитной политике. Предприятия с маленькой дебиторской задолженностью – наименее 25% также могут испытывать потребность во внедрении технологии.

У предприятия ТОО "Сельпром" коэффициент отвлечения активов в дебиторскую задолженность составляет 12%, т.е. всего 12% обратных активов отвлечено в дебет, более того, наблюдается Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") тенденция к понижению этого коэффициента.

В связи с тем, что продукт пользуется завышенным спросом у конечного потребителя, имеется возможность сокращать сроки расчета для магазинов. В итоге выручка от реализации и приток денег существенно превосходят размер дебиторской задолженности. Но при всем этом у предприятия существует неувязка – повысить прибыльность.

Проанализируем Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"), от чего зависит выручка от реализации. Если производитель стремится продавать продукт по предоплате, то практически это значит сокращение выручки от реализации, потому что не все готовы делать предоплату либо рассчитываться в недлинные сроки. Потому у этого предприятия часть магазинов остаются неохваченными.

Таким макаром, прибыль можно прирастить за счет роста выручки Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") от реализации, а это приведет к повышению валовой прибыли, дальше по цепочке возрастет операционная прибыль и в итоге незапятнанная прибыль. Ну, а чтоб прирастить выручку от реализации нужно предоставить больший кредит покупателю.

Естественно появляется вопрос о просроченной и безвыходной задолженности. Чтоб избежать этих противных ньюансов, в Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") качестве защиты в бизнес-процесс встраиваются инструменты, которые будут провести профилактику появление таковой задолженности ".

Кредитование фактически всегда сопровождается появлением безвыходных и непонятных долгов. Непременно, при несистемном подходе и мягенькой кредитной политике непонятные и безвыходные задолженности появляются очень нередко. Ценность действенной кредитной политики в том, что с ее помощью этих противных неожиданностей Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") полностью реально избежать.

Таким макаром, целями действенной кредитной политики являются:

- повышение объемов реализации продукции в короткосрочном и длительном периоде для заслуги требуемой прибыльности;

- максимизация эффекта (дохода) от инвестирования денег в дебиторскую задолженность;

- достижение требуемой оборачиваемости дебиторской задолженности;

- ограничение относительного роста просроченной дебиторской задолженности, в том числе непонятной Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") и безвыходной задолженности в структуре дебиторской задолженности.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия (либо его кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по последующим главным шагам:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предыдущем периоде

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции

3. Определение способности суммы денег, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") (коммерческому) и потребительскому кредиту

4. Формирование системы кредитных критерий

5. Формирование эталонов оценки покупателей и дифференциация условия предоставления кредита

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности

7. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности

8. Построение действенных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

Для уменьшения риска дебиторской задолженности нужно направить внимание на управление Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") счетами дебиторов. Управлять счетами дебиторов необходимо для того, чтоб прирастить размер прибыли и уменьшить риск. В связи с этим управляющие предприятием должны принимать определенные меры:

- найти срок просроченных остатков на счетах дебиторов, сравнивания их с нормами в отрасли и с прошедшим;

- пересматривать сумму кредита, исходя из оценки денежного положения клиентов;

- когда Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") появляются трудности с получением средств, получать залог на сумму, не наименьшую, чем сумма на счете дебитора;

- продавать счета дебиторов, если при всем этом выходит экономия;

- избегать дебиторов с высочайшим риском.


Заключение

В текущее время гарантий обычного процесса расширенного воспроизводства является финансирование серьезных вложений методом заимствования средств.

Заемный капитал - это Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") часть капитала, применяемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на базе банковского, коммерческого кредита либо эмиссионного займа на базе возвратности.

Заемный капитал может употребляться как для формирования длительных денег в виде главных фондов (капитала), так и для формирования короткосрочных (текущих) денег для каждого производственного цикла.

Структура заемного капитала Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") может быть различной зависимо от принадлежности предприятия, доступности того либо другого источника финансирования и т.д. В современных критериях экономики на казахстанских предприятиях, обычно, в структуре заемных средств больший удельный вес занимает короткосрочные кредиты банка.

Предприятие пользующиеся только своим капиталом владеют высочайшей денежной устойчивостью, но низким потенциалом развития и Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") напротив. Предприятия использующие заемный капитал имеют более низкую финансовую устойчивость, но высочайший потенциал развития. Таким макаром оптимизация структуры капитала – важная задачка увеличения эффективности предприятия.

Финансовое состояние предприятия представляет собой отражение денежной стойкости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для непрерывного процесса работы и своевременного погашения Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") собственных долговых обязанностей.

Анализ структуры имущества предприятия, источников формирования имущества, анализ характеристик ликвидности, платежеспособности позволяет выявить, как отлично предприятие употребляет свои средства. Умение верно их исчислять, рассматривать и определять воздействие разных причин на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы увеличения эффективности производства, создать советы по устранению Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") выявленных недочетов, оздоровлению и укреплению его денежного положения.

В согласовании с целью и задачками дипломной работы были рассчитаны денежные характеристики предприятия за 2004-2006 года на материалах ТОО "Сельпром", которое является юридическим лицом в согласовании с законодательством Республики Казахстан, имеет самостоятельный баланс, банковские счета, может от собственного имени получать и производить имущественные и личные Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") неимущественные права. Основной деятельностью анализируемого предприятия является коммерческая и посредническая деятельность, снабженческо-сбытовая деятельность.

В итоге проведенного анализа денежного состояния можно сделать последующие выводы:

- состояние денежной стойкости предприятия можно охарактеризовать, как удовлетворительное, поэтому, что характеристики денежной стойкости выше нормативных. Характеристики ликвидности и платежеспособности также соответствуют нормам и Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") их значение за 2004-2006 годы удовлетворительное.

-  значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 значит наличие у предприятия способности неутратить платежеспособность в течение ближайших 3-х месяцев.

-  деловая активность предприятия имеет неудовлетворительные значения характеристик: оборачиваемость активов на предприятии характеризуется уменьшением в сопоставлении с предшествующим годом: - на 10 дней уменьшился период оборота текущих активов, на 10 дней - совокупных активов Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром").

По результатам анализа видно, что рассматриваемое предприятие в целом обеспечивает для себя финансовую устойчивость. Свой капитал предприятия имеет тенденцию к увеличению. Это свидетельствует о том, что ТОО "Сельпром" активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет наружных источников финансирования, и при всем этом Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") еще находится в зоне денежной безопасности.

По результатам проведенного анализа эффективности использованных заемных средств было выявлено, что у предприятия ТОО "Сельпром" снижается рентабельность собственного капитала на 5,2% за счет вербования заемных средств в оборот предприятия

В итоге управлением предприятия было принято решение создать мероприятия по увеличению эффективности использования заемных средств.

Управление заемными средствами Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") – это неотъемлемая часть денежного менеджмента на предприятии, интенсивно используемая для воплощения денежного планирования и разработки денежной стратегии предприятия.

Главным вопросом денежного прогнозирования становится анализ и прогноз возможности компании обеспечить такую прибыль по основной деятельности, которая гарантировала бы своевременное погашение кредита и процентов по нему. Таким показателем денежного Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") прогнозирования является расчет совместного эффекта операционного и денежного левериджа, который позволяет оценить совокупный риск, связанный с предприятием.

Кооперативный эффект операционного и денежного левериджа, показывающий на сколько процентов поменяется незапятнанная прибыль в расчете на одну тенге заемных средств при изменении объема продаж на один процент, рассчитанный для ТОО "Сельпром" за период 2005-2006 года Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"), миниатюризируется, что положительно охарактеризовывает политику предприятия управления заемными средствами.

Такое серьезно обосновано тем, что уменьшение силы операционного левериджа вместе со понижением силы денежного левериджа ведет к уменьшению совокупного риска, связанного с завлеченными заемными средствами.

Таким макаром ТОО "Сельпром" нормально управляет заемными средствами. Чтоб предприятию не потерять собственный Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") сегодняшние финансово-экономический статус, остаться "на плаву" либо добиться более больших результатов деятельности, управлению ТОО "Сельпром" нужно повсевременно изыскивать резервы роста прибыли.

Также для увеличения эффективности использования заемного капитала нужно предугадывать такую деталь, как сформированная кредитная политика предприятия, которая ориентирована на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") инкассации долга.

Таким макаром, цель дипломной работы достигнута, а конкретно изучены пути увеличения эффективности использования заемного капитала. Были решены задачки: исследованы понятие и суть заемного капитала, рассмотрена система характеристик эффективности использования заемного капитала, проведен анализ эффективности использования заемного капитала предприятия и даны советы по увеличению эффективности заемного капитала.

Практическая Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") значимость дипломной работы состоит в проведенном количественном анализе эффективности использования заемного капитала, также наставлениях по разработке и содержанию кредитной политики предприятия.



Перечень использованной литературы

1. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: "Новое познание", 2000 – 688с.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Денежный анализ: Учебное пособие Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") - М.:ДИС, 1997 – 128с.

3. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика денежного анализа. - М.: Инфра-М, 1995.

4. Энциклопедический словарь/ Под ред. И. А. Андриевского. - СПб: Издатели Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 1990

5. Ефимова О.Е. Денежный анализ – М.: АО Бизнес школа, 1994

6. Ковалев В.В. Денежный анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") отчетности. – М.: Деньги и статистика, 1996 – 432с.

7.  Дюсембаев К.Ш. Анализ денежного положения предприятия: Учебное пособие.-Алматы: Экономика, 1998.

8. Патров В.В.,Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Деньги и статистика. 1993.

9. Крейнина М.Н. Анализ денежного состояния предприятия. – М.: Экономика, 1997 – 198с.

10. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") и практика. – М.: ИНФРА-М,1997. –320с.

11. Ковалева А.М. Денежный анализ – М.: Деньги и статистика, 1998 – 302с.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Деньги компаний. - М. : Инфра – М., 1999- 343 с.

13. Дюсембаев К.Ш. Анализ денежного положения предприятия – Алматы "Каржи-Каржат", 1998 – 294с.

14. Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д., Финансово – экономическое состояние предприятия Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"). Практическое пособие. – М.: издательство "ПРИОР", 2000 – 205с.

15. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности – М.: Деньги и статистика. – 1995 –157с.

16. Жакупова О.М. Денежный учет КЭУК 2001 г., часть 3.

1. Григорьев В. В. , Федотова М. А. Оценка предприятия: Теория и практика: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 1997. - 318 с.

17. Комекбаева Л.С. Деньги компаний Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"): Учебное пособие. - Караганда: "Болашак- Баспа", 2000.-108 с.

18. Отчеты о результатах финансово-хозяйственной деятельности ТОО "Сельпром" за 2003, 2004 и 2005 года

19. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Деньги и кредит, 2000.

20. Радостовец В.К. Денежный и управленческий учет на предприятиях. – Алматы: Центриздат, 1997.

21. Самин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финасово-экономических Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") расчетов. – Алматы, 1998.

22. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. Учебное пособие, М.: Деньги и статистика, 2002.

23. Родионова В.М., Федотова М.П. Финансовая устойчивость предприятия в критериях инфляции. – М.: Перспектива. – 1995. – 100 с.

24. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Цена компаний: оценка и управление. М.: ЗАО Олимп Бизнес, 2002.

25. Федоренкс Н. Н. , Шаталин Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") С.С. , Петраков Н.Я. Теория и практика оценки эффективности хозяйственных мероприятий // Вопросы экономики. - 1983.- №11 -С 110- 120.

26. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1997 г.

27. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Деньги. – 1995. - №3. - с. 14.

28. Артеменков И. , Гуров А Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром"). Оценка бизнеса //Финансовая газета. - 1994.- № 13.-С.6.

29. Моляков Д.С. и др. Животрепещущие трудности денег компаний // Деньги . - 1996.- № 4.- С.3-7.

30. Справочник финансиста/ Под ред. Э.А. Уткина. - М.: Тандем, ЭКМОС, 1998. - 496 с.


Приложение 1


Бухгалтерский баланс ТОО "Сельпром" за 2004-2006 гг. тыс.тенге

Активы

01.01.2005

01.01.2006

01.01.2007

1. Длительные активы

 

 

 

Начальная цена нематериальных активов

 

 

 

Амортизация нематериальных активов

 

 

 

Остаточная цена нематериальных активов

 

 

 

Начальная цена Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") главных средств

20 640

21 672

22 105

Амортизация главных средств

2 064

2 384

2 321

Остаточная цена главных средств

18 576

19 288

19 784

Инвестиции

 

 

 

Длительная дебиторская задолженность

 

 

 

Расходы будущих периодов

 

 

 

Итого по разделу 1

18 576

19 288

19 784

2. Текущие активы

 

 

 

Товарно-материальные припасы

66 583

89 784

95 171

 материалы

3 329

7 183

9 517

 незавершенное создание

 

 

 

 товары

63 254

82 601

85 654

Расходы будущих периодов

2 032

2 032

2 032

Дебиторская задолженность

9 573

52 219

37 837

Короткосрочные денежные инвестиции

 

 

 

Деньги

9 004

2 176

4 471

Итого по разделу 2

87 192

146 211

139 511

БАЛАНС

105 768

165 499

159 295

Свой капитал и обязательства

 

 

 

3. Свой капитал

 

 

 

Уставной капитал

300

300

300

Сумма переоценки (дополнительный неоплаченный капитал)

 

 

 

Нераспределённый доход (непокрытый убыток)

5 206

47 101

78 497

Итого по разделу 3

5 506

47 401

78 797

4. Длительные обязательства

 

 

 

Кредиты

89 742

106 871

62 477

5. Текущие обязательства

 

 

 

Кредиторская задолженность

10 520

11 227

18 021

Начисленные расходы к оплате

 

 

 

Доходы будущих периодов

 

 

 

Начисленные Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром") платежи по неожиданным происшествиям

 

 

 

Итого по разделу 5.

10 520

11 227

18 021

БАЛАНС

105 768

165 499

159 295



Приложение 2

Результаты финансово-хозяйственной деятельности 2004 - 2006 гг по ТОО "Сельпром тыс.тг.

Продажа без НДС (агенты)

2004

2005

2006

Хлебобулочная, кулинарная, кондитерская продукция

906 786

955 922

1 069 200

Продукция мукомолья

683 319

607 395

759 244

Продукция птицеводства

212 947

202 299

218 483

Итого

1 803 052

1 765 616

2 046 927

Себестоимость

2004

2005

2006

Хлебобулочная, кулинарная, кондитерская продукция

679 594

723 726

849 665

Продукция мукомолья

618 404

562 448

681 801

Продукция птицеводства

202 938

186 520

198 820

Итого

1 500 936

1 472 694

1 730 286

Валовый доход

2004

2005

2006

Хлебобулочная, кулинарная, кондитерская продукция

227 192

232 195

219 535

Продукция мукомолья

64 915

44 947

77 443

Продукция птицеводства

10 008

15 779

19 663

Итого

302 115

292 921

316 641

Расходы периода

244 672

251 883

254 740

Общеадминистративные расходы

59 445

60 962

63 239

Расходы по реализации

171 464

179 490

182 408

Проценты

13 763

11 431

9 093

Доход (Убыток) от основной деятельности

57 444

41 039

61 901

Доход (Убыток Повышение эффективности использования заемного капитала (на материалах ТОО "Сельпром")) от неосновной деятельности

2 406

3 812

2 118

Доход (Убыток) от обыкновенной деятельности

59 850

44 851

64 019

Подоходный налог

17 955

13 455

19 206

Доход (Убыток) от чрезвычайных ситуаций

 

 

 

Незапятнанный доход (убыток)

41 895

31 396

44 813



1, 2, 3, 4


povishenie-kvalifikacii-o-rasprostranenii-opita-v-sfere-programma-4-opitno-eksperimentalnoj-raboti-doshkolnih.html
povishenie-kvalifikacii-pedagogicheskih-rabotnikov-publichnij-doklad.html
povishenie-kvalifikacii-prepodavatelej-kafedri-socialnoj-psihologii-otchet-o-nauchno-issledovatelskoj-deyatelnosti.html